【旺康】亏损的“鸭子”为何死不了？

    亏损的“鸭子”为何死不了？

3个月前，全聚德董事叶菲提前辞职（资料显示，两人的任期终止日期皆为2022年1月20日），两位高管提前离任或与今年全聚德业绩持续恶化有关。

而此前全聚德业绩低迷时，曾在2016年创下一天之内四位高管（董事长王志强、总经理邢颖、董事张冬梅、董事会秘书施炳丰）出走的纪录。

根据10月发布的q3财报显示，全聚德前三季度营收11.91亿元，同比减少12.62%。

净利润5260万元，同比减少59.09%。

同时，全聚德预计2019年全年归属于上市公司股东净利润变动区间为2191.27万元至4382.53万元，归属于上市公司股东净利润变动幅度为-70％至-40％。

全聚德业绩败退已是不争事实，但三个季度净利润断崖式下跌近六成，即便按照其预估的4382.53万元最高净利润算，都不及2012年业绩巅峰时1.52亿元的零头。

事实上，国家统计局数据显示，2013年~2018年中国餐饮业增速尽管有所放缓，但整个行业收入仍然从2013年的2.56万亿元一路上涨至2018年的4.27万亿元。

另有数据显示，2017年，中国烤鸭一共售出8921万只，烤鸭门店数量在8.12万家左右。

而到了2018年，国内一共售出1.21亿只烤鸭，烤鸭门店数量增长为11.7万，市场达到190亿元。

01资本市场的弃儿2007年，全聚德成功挂牌深交所，一跃成为“烤鸭第一股”。

它顶着“国宴”的招牌上市当天股价便暴涨223.18%，公司内部一夜诞生18位千万富翁。

此后五年，全聚德高歌猛进，营业收入自2007年的9.17亿元攀升至2012年的19.44亿元。

这一年，全聚德全年营业收入19.02亿元，同比下降2.32%。

净利润约1.09亿元，同比下降28.4%，堪称上市以来最差成绩单。

一方面，随着国民经济的转型，2012年开始原材料、人工、物业等经营刚性成本上升，供求结构性调整使餐饮企业陷于微利或无利的窘境。

于是，从2013年全聚德聚焦“宴请”消费市场到2016年聚焦旅游消费市场，再到2017年切入休闲餐饮市场，全聚德一直在摸索自己的目标客户群体，也一直在细分市场切入上浅尝辄止。

截至2018年12月31日，全聚德成员企业(门店)共计121家，包括直营企业46家，加盟企业75家(含海外特许加盟开业企业7家)，甚至把门店开到了缅甸、日本、澳大利亚等国家和地区。

而且，全聚德财报显示，其全国门店除北京直营店能实现盈利外，其余大部分直营店均处于亏损状态（郑州、杭州、绍兴、西安、大连、沈阳、青岛等直营店均处于亏损）。

“亏损可能是选址、消费者定位、价位、菜品结构、内部经营管理、当地政策等多重因素造成的，但成功的连锁品牌都有一套营运体系在支撑。

2014年7月，全聚德进行定向增发，idg资本斥资2.5亿拿下全聚德1810万股增发股权（占总股本5.87%），一跃成为其第二大股东。

2015年8月，全聚德注资1500万，占股55%，与重庆狂草科技、北京那只达客信息科技共同出资成立了鸭哥科技，推出“小鸭哥”外卖平台，负责全聚德的互联网化运营。

根据全聚德2016财年年报显示，鸭哥科技2016年亏损1344万，最终于2017年4月被迫停业。

最终，2018年财报显示，全聚德全年营收17.77亿元，同比减少4.48%。

归属于上市公司股东的净利润7304.22万元，同比减少46.29%，成为2007年11月全聚德上市以来，净利润最少的一年。

由于其减持计划期限届满，只减持了73.31万股，但全聚德股价因此大跌8.79％。

如今，全聚德市值只剩下30.88亿元，与2012年逼近百亿市值相比跌去近70%，昔日的“烤鸭第一股”沦为资本的弃儿。

02全聚德为何越来越“招黑”曾经，全聚德头顶“国宴”的盛誉被端上奥运会、世博会、apec会议等国际会议的餐桌，为何一夜间就过气甚至“名声扫地”了呢？

对此，亦有业内人士对虎嗅表示：“全聚德这些年一直围绕正餐服务打磨服务和产品，完全忽视了当今餐饮‘类零食化’的趋势，年轻人更看重具有创新性的菜品，注重体验和轻食，全聚德是大杂烩式的中式正餐，所以在年轻人群体中百年烤鸭赢不了周黑鸭。

首先，价格虚高全聚德每只烤鸭238元起，套餐价格包括荷叶饼、葱酱，则是278元，一份蔬菜动辄40元，此外还加收10%的服务费。

”甚至，在美团点评、微博等社交平台，网友罕见地对全聚德达成了共识：“贵且难吃，不值一尝”。

比如，大董原料选取22天的小雏鸭，其脂肪含量约是15.22%更符合年轻人饮食理念。

而全聚德至今扔选用脂肪含量约42.38%的大肥鸭。

其在接受财经记者采访就表示，“现在很多家烤鸭店用的电烤炉，都是国外同一个品牌生产的，这是行业行为，烤鸭餐厅想进商场、酒店，不可能坚持码砖劈柴，要符合环保标准。

最后，没有服务意识按理说，商业越发达的城市竞争越充分，服务也就越谦恭，比如很多年轻人都会跑去海底捞“吃服务”，但全聚德是个例外。

《大象公会》作者吴余曾在文中写道：“谁能传承至今，谁能评上老字号，归根结底靠的不是商户的奋斗，不是市场的大浪淘沙，而是历史的行程、组织的决定。

”比如，东兴楼、新丰楼早在1940年代便已倒闭，却在1980年代被各区饮食公司强行复活，摇身一变成了“中华老字号”。

2006、2008、2010、2017年各部委陆续出台新规，不但强化“中华老字号”的品牌，将老字号发展纳入城市规划及城市商业网点规划，协助解决老字号融资信贷问题，还提供资金等政策的扶持，要求加强对老字号的宣传。

在各方政策的扶持下，老字号成为了城市现代化进程中小心呵护的“烟火气”，根本不用担心融资投资、对抗风险、营收压力。

诸如全聚德这样的“中华老字号”大多在计划经济时代就靠政府的划拨实现了门店产权自有，（比如全聚德和平门店、前门店、王府井店全是自有产权，价值上百亿元，远超整个集团营业总额）此后经营时占着旅游街区的黄金地段，即便服务再差，也没有倒闭之虞。

全聚德如今依旧能不顾口碑持续“宰客”，就是仰仗着门店产权自有以及“国宴”的金字招牌，即便本地人气下滑，仍能靠着巨大的游客流量收割打卡式消费。

2018年，国内旅游人数55.39亿人次，同比增长10.8%，增速同比放缓1.88个百分点，为2015年以来首次增速下滑，且增速低于2016、2017年的水平。

另一方面，网络如此发达的今天，游客会在行程前参看微博、马蜂窝、大众点评、知乎、小红书等多个社交平台的消费推荐。

（来源：虎嗅网作者：黄青春）图瓷砖相关旺康控股,本资讯的关键词:亏损为何鸭子净利润20018年上市公司2018餐饮企业全聚德烤鸭